پرکشش رعایتی شرحوں کی بدولت ایکویٹی مارکیٹ میں اضافے کے باوجود غیر ملکی سرمایہ کاروں نے رواں مالی سال کے دوران ملکی بانڈز کی طرف زیادہ جھکاو ظاہر کیا ہے۔ٹریژری بلز میں غیر ملکی سرمایہ کاری 20 ملین ڈالر تک بڑھ گئی، جو کہ اپریل 2024 کے دوران ایکوئٹیز میں دیکھے گئے ان فلو سے زیادہ تھی۔سابق چیئرپرسن اسٹیٹ بینک آف پاکستان ڈاکٹر اعتزاز احمدنے ویلتھ پاک سے بات کرتے ہوئے ایکویٹی مارکیٹ میں موجودہ تیزی کے درمیان اس طرز کی اہمیت پر زور دیا۔ اس اضافے نے مقامی اور غیر ملکی سرمایہ کاروں کی دلچسپی کو اپنی طرف متوجہ کیا ہے۔ اس کے باوجود، ٹریژری بلز میں سرمایہ کاری اپریل میں جاری رہی، ایکویٹی مارکیٹ نے پہلے نو دنوں میں 16.9 ملین ڈالر کمائے۔ملکی بانڈز کی طرف تبدیلی، خاص طور پر ٹریژری بلز، نے رواں مالی سال کے آخری نصف حصے میں اہمیت حاصل کی کیونکہ غیر ملکی سرمایہ کاروں نے اپنی توجہ مرکوز کی۔ 22فیصدتک کی پیداوار کے ساتھ، ٹریژری بلز ملکی اور غیر ملکی سرمایہ کاروں کے لیے یکساں طور پر ایک پرکشش آپشن بن گئے ہیں۔رواں مالی سال کے جولائی سے 9 اپریل تک، ٹی بلز کی کل آمد 183.6 ملین ڈالر تھی جس کا ایک اہم حصہ آخری نصف میں آتا ہے۔دریں اثنا، گھریلو مالیاتی اداروں اور کارپوریٹ سیکٹر نے تقریبا 4.8 ٹریلین روپے سرکاری بانڈز میں ڈالے ہیں۔

کٹ آف کی پیداوار تقریبا 22 فیصد تک پہنچ گئی ہے، جس سے شرح سود میں کمی کے فوری آثار نہیں ہیں۔ اسٹیٹ بینک کے اسسٹنٹ ڈائریکٹر اورنگزیب کاکڑ نے کہا کہ ٹریژری بلز میں غیر ملکی سرمایہ کاری میں حالیہ اضافے کو شرح تبادلہ مارکیٹ کے استحکام سے منسوب کیا جا سکتا ہے۔ جولائی تا اپریل 9 کی مدت کے دوران ایکویٹی مارکیٹ میں انفلوز 360.6 ملین ڈالر رہی جس نے مارکیٹ کو ریکارڈ سطح پر برقرار رکھا۔ اس کے باوجود، بین الاقوامی ریٹنگ ایجنسیوں نے رواں مالی سال کے آغاز میں ملک کی درجہ بندی میں کمی کے بعد سے ابھی تک اسے اوپر کی طرف نہیں دیکھا ہے۔اورنگزیب نے اس امید کا اظہار کیا کہ سازگار اقتصادی پیش رفت، خاص طور پر بین الاقوامی مالیاتی فنڈ کے ساتھ طویل المدتی قرضہ پروگرام کے لیے نتیجہ خیز بات چیت، ملکی بانڈز میں غیر ملکی سرمایہ کاری میں اضافے کو راغب کر سکتی ہے۔وزیر خزانہ محمد اورنگزیب، جنہوں نے آئی ایم ایف کے ساتھ مذاکرات کے لیے واشنگٹن جانے والے ایک وفد کی قیادت کی، نے قرض کے ایک نئے معاہدے کے لیے امید ظاہر کی، اس سال مئی میں ایک اور میٹنگ ہونے والی ہے۔انہوں نے کہا کہ مستحکم شرح مبادلہ کو بھی سرمایہ کاری کی اپیل کو برقرار رکھنے کے لیے اہم سمجھا جاتا ہے۔

کریڈٹ: انڈیپنڈنٹ نیوز پاکستان-آئی این پی